分析：股价腰斩却继续加仓比特币的MicroStrategy接下来会玩什么游戏？

3月以来的短短几天时间里，美国股市持续低迷。 事实上，对于一些股票来说，这种下跌趋势已经持续了将近一个月。 截至发稿，过去一个月，疫情期间科技龙头苹果（APPL：-12%）和亚马逊（AMZN：-12%）的股价大幅下跌，而对于更多动荡的新能源汽车板块，似乎更处于“泡沫”破灭的边缘比特币腰斩，特斯拉股价在过去一个月下跌了30%。 中国股票蔚来（NIO：-35%）、小鹏（XPEV：-44%）和理想（Li：-31%）也大幅下跌。 但由于近期加密市场集体低迷，比特币和以太坊纷纷从高位回落，部分“比特币概念股”和“区块链概念股”跌幅更大。 比特币价值投资领先公司 MicroStrategy (MSTR) 的股价已从最高点下跌了 50%。 500.com（WBAI：-68%）、Marathon Patent Group（MARA：-37%）等数字货币矿业公司、Blockchain（RIOT：-47%）、Bit Digital（BTBT：- 56%), 和 The Ninth City (NCTY: -50%) 也从他们的巅峰跌落悬崖。

上市公司和机构投资比特币是为了分散投资组合、保值或保值，但投资比特币似乎并未对股价起到积极作用。

曾多次大量购买比特币的商业智能（BI）公司MicroStrategy，今天又购买了205枚比特币。 这是该公司自 2020 年 8 月首次购买以来的第六次重大比特币购买。其上一次购买比特币仅在 4 天前。 随着购买数量的增加和投资资金的扩大，其股价与比特币的相关性也在增加。

在投资比特币之前，即2019年至2020年8月，MicroStrategy的股价（蓝色）走势与纳斯达克股市（黄色）的走势基本相似，两者相关性较高。

投资比特币后，MicroStrategy 的股价走势开始飙升，与纳斯达克股市走势的相关性似乎消失了。 很快，MicroStrategy与纳斯达克股市的相关性发生逆转，MicroStrategy股价与比特币（红色）价格走势的相关性开始大幅上升，而纳斯达克股市的走势开始出现背离。

当加密市场暴涨时，MicroStrategy在币市和股市实现了双赢，但当加密市场回落，比特币价格下跌时，MicroStrategy的股价也受到影响，直接腰斩。

矿业公司个股的表现也存在同样的现象。 要么加密市场大涨，股价大涨比特币腰斩，要么加密市场大跌，股价大跌。

这似乎意味着，对于像MicroStrategy这样大量投资加密货币的公司或机构，以及在业务运营中与加密货币高度相关的公司，如矿业公司，投资比特币加剧了其资产的波动性——赢-在货币市场和股票市场上输赢。

但实际上，降低投资比例，对于那些只想将比特币作为多元化投资策略或多元化投资组合的公司来说，比特币对冲风险的效果似乎并不尽如人意。

特斯拉在 2 月 8 日购买了 15 亿美元的比特币，使其在短时间内获利 10 亿美元。 不过，在近期大盘低迷的情况下，投资比特币似乎对其股价并没有什么正面影响，反而可能存在更多潜在的负面影响。

高盛前首席投资官加里布莱克今天在推特上建议，现阶段特斯拉的最佳策略是出售比特币并回购公司股票。

布莱克认为，从表面上看，特斯拉15亿的投资对它来说不过是九牛一毛。 即使比特币跌至零，特斯拉的股价也只会下跌 1 美元/股。 但在情绪上，投资比特币的举动让投资者将特斯拉与过度投机和泡沫的开始联系在一起，并使许多机构投资者不再购买特斯拉股票。

当然，要确定投资比特币对公司股价的影响并不容易。 对于特斯拉这样的公司来说，影响其股价的因素是多方面的，但毫无疑问，比特币的投资对其股价造成了更多的潜在风险。 也许当股市下跌，但加密货币市场上涨时，投资比特币将有助于公司股价逆势上涨，但这还没有发生，也不能算是定论。

图片来源：雅虎财经； 推特